Archives de Tag: marchés financiers

A nouveau sur la mondialisation

Deux notes de la Banque de France :

la première sur les déséquilibres financiers mondiaux. Le texte est asez technique mais la lecture de l’introduction et du 1. (avec les graphiques joints) me paraît très utile : Desequilibres_mondiaux_BdF_2018

la seconde à propos du G7. L’analyse n’est pas très critique mais cela permet de poser quelques idées : G7_moteur_du_multilateralisme_BdF_2019

Et deux infographies :

sur l’USMCA : Graphique_USMCA_2018
et sur le trading haute fréquence (proposée par Finance Watch, elle est rigoureuse mais privilégie les dimensions critiques par rapport au THF) : Infographie_trading_haute_frequence_FinanceWatch2018

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Sur les chapitres 6, 7, 8, 9 et 10 d’ESH

Quelques lectures

Ch. 6 : des extraits du livre de Branko Milanovic à propos des inégalités mondiales : Inegalites_milanovic_leMonde_fevrier_2019

Ch. 7 (et 10) : une bonne synthèse d’Elie Cohen à propos des enjeux autour de la fusion (avortée) Alstom – Siemens (le texte a été rédigé avant la décision de la Commission)

Ch. 8 : un court texte de Gilbert Cette où vous retrouverez la courbe de Beveridge : Chomage_et_emploi_non_pourvus_Cette_LeMonde_fevrier_2019

Ch. 9 : la présentation de la logique de l’investissement passif, utile pour saisir le fonctionnement des marchés financiers : Investissement_passif_et_marches_LeMonde_fevrier_2019

ESH – Ch. 9 -Les crises financières

Vous pouvez télécharger le deuxième diaporama du chapitre

Diapo 2 (formes et déroulement des crises)
version ppt : Ch.9_diapo2
version pdf : Ch.9_diapo2

23 octobre 1929 (la veille du jeudi noir), Irving Fisher « Stock prices have reached what looks like a permanently high plateau »

Marché des changes : d’Ai Weiwei à Sniper

En 1999, l’artiste chinois Ai Weiwei est invité à la biennale de Venise. Autour de la Piazza San Marco il change de bureaux de change en bureaux de change le billet de 100 dollars que le gouvernement chinois lui avait accordé jusqu’à épuisement de la somme, impact des commissions oblige. Illustration de l’importance des coûts de transaction. L’action (la performance ?) est documentée par des photos prises par son frère.

Aujourd’hui les opérations sur les marchés passent en grande partie par des algorithmes.

Voici les premières lignes de 6 dont je vous ai parlé en cours – c’est Sniper, algorithme de trading, qui parle :

« Je ne porte pas de costume et les limousines ne m’impressionnent pas. Je ne dîne pas dans des restaurants quatre étoiles. Je ne porte pas de casquette avec le logo de mes employeurs car je n’ai ni tête ni visage, et depuis la crise économique mondiale de 2007 je n’ai cessé d’envahir les marchés financiers.
Je travaille au 1 700 MacArthur Boulevard, à Mahwah, une banlieue endormie du New Jersey située à une cinquantaine de kilomètres au nord-ouest de Wall Street. Mon bureau est grand comme sept stades de football américain, mais je n’en occupe pas la totalité : l’espace où je travaille ne fait que quelques centimètres carrés, loués tout spécialement à Mahwah par mes employeurs pour une somme que j’estime entre 10 000 et 25 000 dollars par mois. Comme certains étudiants je vis en colocation. Ceux qui partagent le réfrigérateur avec moi s’appellent Dagger, Sniffer, Guerrilla, Shark ou Razor, et tous sont autant de concurrents potentiels que je scrute attentivement à longueur de journée.Je travaille de 9h30 à 15h30, sans relâche et si vite que je prends des décisions en bien moins de temps qu’il n’en faut à un être humain pour cligner de l’œil. »

Plus d’informations et d’autres extraits ici. Le livre vient d’être réédité dans la collection Points Seuil. Sur ce thème, également chez Points Seuil, on peut aussi lire Flash Boys – histoire d’une révolte à Wall Street de Michael Lewis.
Et Sniper tient un blog. Mais c’est très technique

Lehman Brothers

Bien sûr l’anniversaire de la faillite est passé depuis quelques jours. Mais c’est parfois bien de célébrer des anniversaires en retard.

Des extraits du Monde et des Echos, réutilisables pour le chapitre 9, bien sûr :   Lehman_brothers_leMonde_septembre_2018
Desequilibres_finance_LesEchos_septembre_2018

Complément à la correction du devoir sur les marchés financiers

Deux textes pour aller un peu loin dans la correction du devoir « une économie développée peut-elle se passer de marchés financiers ? ». Les deux documents sont réutilisables pour le chapitre 9 d’ESH.

Une analyse du rôle des marchés financiers dans l’histoire (P. C. Hautcoeur) :   Marches_financiers_et_histoire_Hautcoeur

Une réflexion autour du principe d’efficience des marchés financiers :   Efficience_marches-financiers_LaViedesIdees

EA E2 – Ch. 2 – La macroéconomie de Keynes

Vous pouvez télécharger les documents du chapitre

Plan des chapitres 2 à 5 (version papier distribuée en cours) :   Plan_chapitres_2_5

Documents (version papier distribuée en cours) : Textes_Keynes

Diaporama
version ppt : EA_E2_Ch2_Macro_de_Keynes
version pdf : EA_E2_Ch2_Macro_de_Keynes